ECB patarėjas Jürgenas Schaafas perspėja, kad sparčiai didėjant doleriais remiamam „Stablecoins“ kelia grėsmę Europos finansiniam stabilumui ir euro pasaulinei padėčiai, jei nebus imtasi strateginių veiksmų.
Santrauka
- JAV doleriais remiami „StableCoins“ sudaro 99% rinkos, o „Euro“ pagrindu sukurtos „StableCoins“ išlieka nereikšmingi.
- Augantis mokėjimų, atsiskaitymų ir taupymo statmenų pritaikymas gali susilpninti ECB kontrolę dėl pinigų politikos.
- Palūkanos teikiantys „StableCoins“ riziką nukreipia indėlius iš tradicinių bankų, keliant grėsmę kredito prieinamumui Europoje.
- „Schaaf“ raginimas veikti apima euro pagrindu sukurtų „StableCoins“ palaikymą, skaitmeninio euro tobulinimą ir naujovių tarpvalstybinius mokėjimus su paskirstyta knygos „Ledger“ technologija.
Naujame tinklaraščio įraše Europos centrinio banko tinklalapyje pavadinimu „Nuo hipe iki pavojaus: ką reiškia„ Stablecoins “Europai“, ECB patarėjas Jürgenas Schaafas sako, kad „Stablecoins“ kelia strateginę grėsmę Euro pasaulinei padėčiai, perspėjant, kad „be strateginio atsakymo, Europos monetos suverentingumo ir finansų stabilumo gali sumažėti.“.
„StableCoins“, vadovaujami „Tether“ (USDT) ir „Circle“ USD monetos (USDc), dabar sudaro 99% „StableCoin“ rinkos viršutinės ribos, beveik visi denominuojami JAV doleriais. „Euro“ denominuoti „StableCoins“ išlieka nedidelės, o kombinuota rinkos riba yra mažesnė nei 350 milijonų eurų.
„Schaaf“ perspėja pavojus, ne tik spekuliatyvus. Kadangi „StableCoins“ tampa plačiau priimami mokėjimams, atsiskaitymams ir netgi taupymui, jie vis labiau apeina tradicines finansų sistemas – potencialiai sumažina ECB galimybes įgyvendinti veiksmingą pinigų politiką.
„Kuo didesnis jų pėdsakas, tuo sunkiau šie („ Stablecoins “doleriais dominuoja) bus atsipalaiduoti“,-rašo Schaafas. „Tai reikštų didesnes finansavimo išlaidas, palyginti su JAV, sumažėjusi pinigų politikos autonomija ir geopolitinė priklausomybė“ Europai.
Didėjantis „StableCoins“ realaus pasaulio poveikis ir rizika bankams
Schaafas pabrėžia, kad „StableCoins“ jau yra tikrinamos dėl realaus pasaulio programų, ne tik prekiaujančių kriptovaliutų, įskaitant pervedimus, elektroninę prekybą ir institucinę atsiskaitymą. JAV firmos, tokios kaip „Amazon“ ir „Walmart“, tyrinėja „StableCoin“ integracijas, o „Global Mokėjimo gigantai“ „Visa“ ir „MasterCard“ juos įtraukia į tarptautines paslaugas.
Be to, „StableCoins“ pradeda siūlyti panašias į palūkanas, tokias kaip derlius dėl skolinimo ar likvidumo nuostatų, o tai kelia grėsmę tradiciniams bankų modeliams, ypač depozicijose sunkiose ekonomikose, tokiose kaip euro zona.
„Jei susidomėjimo stabilus, jei taptų palūkanos, jie galėtų nukreipti indėlius iš tradicinių bankų, kurie galėtų pakenkti finansinei tarpininkui ir kliudyti kredito prieinamumui“,-rašo Schaafas.
Schaafas raginimas veikti siekiant apsaugoti eurą
Siekdamas kovoti su „StableCoins“ keliama rizika, Schaafas pateikia keletą praktinių žingsnių, kuriuos Europa turėtų imtis, kad apsaugotų savo finansų sistemą ir sustiprintų pasaulinį euro vaidmenį.
Pagrindinis jo pasiūlymas yra palaikyti gerai reguliuojamus, euro pagrindu sukurtus „StableCoins“. Jo teigimu, tokie „StableCoins“ galėtų ne tik „patenkinti teisėtus rinkos poreikius“, bet ir padėti „sustiprinti tarptautinį euro vaidmenį“, siūlydama perspektyvią alternatyvą augančiam dolerių pagrįstų žetonų dominavimui.
Kita pagrindinė plano dalis yra skaitmeninis euras, kurį Schaafas laiko „tvirta Europos pinigų suvereniteto gynybos linija“, ypač kasdienėms mokėjimams, tokiems kaip apsipirkimas ir pirkiniai internetu.
„Schaaf“ taip pat atkreipia dėmesį į naujovių poreikį didesniuose, užkulisiuose mokėjimuose tarp bankų ir finansų įstaigų. Tarpvalstybiniai mokėjimai vis dar yra lėti ir brangūs. „Schaaf“ teigia, kad paskirstyta „Ledger“ technologija (DLT) galėtų tai išspręsti, leisdama greičiau, tiesiogiau atsiskaityti už prieskonį turtą naudojant „Centrinio banko pinigus“. Jis pabrėžia du naujus Europos centrinio banko projektus – „Pontes“ ir „Appia“ – svarbius žingsnius į priekį.
Galiausiai Schaaf pabrėžia pasaulinio bendradarbiavimo svarbą. Be bendrų taisyklių jis perspėja: „Mes rizikuojame skatinti nestabilumą, reguliavimo arbitražą ir pasaulinį JAV dolerio dominavimą“.
