Kaip „Metaplanet“ pavertė sunkumų patiriančią viešbučio firmą į sparčiausiai augantį „Bitcoin“ tarpinį serverį ir yra 7500% atsargų padidėjimo stiprumo ar euforijos požymis?
„Metaplanet Inc.“ (MTPLF), Japonijos sąraše esanti įmonė, oficialiai pranoko „Tesla“ įmonių „Bitcoin“ (BTC) valdose po to, kai jos naujausias įsigijo 1 234 BTC.
Atskleisdama birželio 25 d., Bendrovė pareiškė, kad „Bitcoins“ įsigijo maždaug 19,3 milijardo jenų arba maždaug 133 mln.
Su šiuo naujausiu pirkiniu „Metaplanet“ bendros „Bitcoin Holdings“ pasiekė 12 345 BTC, o tai buvo prieš „Tesla“, kurioje yra 11 509 BTC.
Dabar bendrovė yra penkta pagal dydį „Bitcoin“ viešas turėtojas visame pasaulyje. Vienintelės firmos, turinčios didesnes akcijų paketus, yra „Strategy“, „Marathon Digital“, „Galaxy Digital“ ir „Riot“ platformos, kurios visos veikia su kriptovaliutų gimtoju dėmesiu.
„Metaplanet“ pradėjo savo „Bitcoin“ kaupimo strategiją 2024 m. Balandžio mėn. Nuo 2025 m. Pradžios bendra „BTC Holdings“ vertė padidėjo 315%, atspindi ir jo pirkinių laiką, ir platesnį „Bitcoin“ kainos padidėjimą.
Investuotojų nuotaika išliko stipri. Anksčiau birželio mėn., Kai bendrovė paskelbė apie naujausio įsigijimo planus, per vieną prekybos dieną jos atsargos padidėjo beveik 7%, siekdama 1 595 jenų aukštį arba maždaug 11 USD.
Kodėl bitcoin strategija turėjo prasmę
„Metaplanet“ buvo įkurta 1999 m. Ir didžiąją savo ankstyvojo gyvenimo dalį praleido tradicinėse pramonės šakose, visų pirma veikiančioje svetingumo ir įmonių paslaugose.
Bendrovė valdė viešbučius ir valdė ryšių su investuotojais konsultacijas, likdama palyginti žemo profilio verslą platesnėje Japonijos ekonominėje aplinkoje.
Laikui bėgant ėmė kilti finansinių iššūkių. Japonijos ekonomika taip pat rodė gilesnio įtampos požymius, kuriuos suformavo ilgalaikė struktūrinė sąstingis, didėjanti valstybės skola ir nuolat žemos palūkanų normos, dėl kurių įmonėms buvo sunku išsaugoti kapitalo vertę.
2024 m. Pradžioje „Metaplanet“ vadovybė reagavo perjungimo kryptį. Valdyba priėmė pirmąją bitkoinų iždo strategiją, oficialiai pripažindama „Bitcoin“ kaip pagrindinį atsargų turtą 2024 m. Balandžio mėn.
Bendrovės vadovai atkreipė dėmesį į susilpnėjusį jeną ir mažėjančią realią grynųjų pinigų grąžą kaip pagrindines žingsnio priežastis.
Netrukus „Metaplanet“ paskelbė tai, ką ji pavadino „Bitcoin“ manifestu. Dokumente buvo aprašytas ilgalaikis įsipareigojimas pirmenybę teikti „Bitcoin“ pagal savo iždo ir kapitalo paskirstymo sprendimus.
Strategija prasidėjo kukliai. 2024 m. Balandžio mėn. Bendrovė įsigijo 117,7 BTC, kurių vidutiniškai kainavo apie 10,2 mln. Jenų už monetą, arba maždaug 6,5 mln. USD.
Skelbimas sukėlė greitą rinkos reakciją. Tą pačią dieną „Metaplanet“ atsargos išaugo nuo maždaug 20 jenų iki 35 jenų arba maždaug nuo 0,13 iki 0,22 USD dolerio. Nuo birželio 27 d. MTPLF prekiauja 1 500 USD jenų, ty daugiau nei 75 kartus nuo tada, kai buvo priimtas BTC-strategy.
Planui suteikiant pagreitį, įmonė pradėjo agresyviau persikelti. Ji paskelbė apie planus atidaryti „Bitcoin“ tematikos viešbutį ir įsigijo licenciją eksploatuoti žurnalą „Bitcoin“ Japonijoje.
Siekdamas finansuoti savo „Bitcoin“ strategiją, „Metaplanet“ pasirinko didinti kapitalą per akcijų išleidimą, o ne skolas, naudodamas beveik visas pajamas iš akcijų pardavimo, kad įsigytų papildomas „Bitcoin“.
Padidėjus „Bitcoin“ kainai ir sustiprėjo investuotojų susidomėjimas, „Metaplanet“ padidino savo ambicijas. 2023 m. Sausio mėn. Ji paskelbė 210 milijonų planą, skirtą 30 000 BTC iki 2025 m. Pabaigos ir 100 000 BTC iki 2026 m. Pabaigos.
2025 m. Birželio mėn. Bendrovė pristatė išsamesnę iniciatyvą, vadinamą 555 milijonų planu. Pagal šią programą „Metaplanet“ paskelbė, kad per dvejus metus išleis 555 mln. Naujų akcijų, kad surinktų maždaug 780 milijardų jenų.
Nurodytas tikslas yra iki 2027 m. Pabaigos sukaupti iki 210 000 BTC, tai sudaro beveik 1% fiksuoto „Bitcoin“ fiksuoto tiekimo 21 milijoną monetų.
Dėl nuolatinio akcijų pakėlimo neapmokėtų akcijų skaičius žymiai išsiplėtė-iki 2012 m. Vidurio iki 760 mln.
„Metaplanet“ pripažino riziką, susijusią su dažna akcijų išleidimu, ypač dėl akcininkų skiedimo galimybių.
Siekdama to išspręsti, bendrovė pristatė metriką, kurią ji vadina „Bitcoin“ pajamingumu, kuris seka BTC, laikomo vienai akcijai, kiekį.
Struktūra siekia užtikrinti, kad kiekvienas lėšų rinkimo etapas sukuria daugiau „Bitcoin“ nei proporcingas akcijų padidėjimas, leidžiantis bėgant laikui padidėti „BTC-Perhare“.
Bendrovė siekia 35 proc. Padidinti „Bitcoin“ pajamingumą kiekvieną ketvirtį. Jei būtų pasiekta nuosekliai, tai padarytų kiekvieną lėšų rinkimo raundą.
Tačiau modelis kelia aštrų riziką. Greitas „Bitcoin“ kainos ar mažesnių nei tikėtasi lėšų rinkimo rezultatų sumažėjimas galėtų sumažinti derlingumo augimą, mažinant akcininkų naudą.
Pirmasis pelnas nuo 2017 m
„Metaplanet“ persikėlimas į „Bitcoin“ orientuotą iždo modelį iš esmės pakeitė savo finansinį profilį. Po kelerių metų veiklos nuostolių 2024 m. Bendrovė pranešė apie visus metus veikiančias veiklos pelną, pažymėdama savo pirmąjį pelningumą nuo 2017 m.
Pajamos išaugo nuo 261 milijono jenų (maždaug 1,8 mln. USD) 2023 fiskalinėje fiskalinėje srityje iki 1 062 mln. Jenų (apie 7,3 mln.
„Metaplanet“ turto bazės poslinkis buvo dar ryškesnis. Bendras turtas padidėjo nuo 1 666 mln. Jenų (apie 11,5 mln. USD) iki 30 325 mln. Jenų (maždaug 209,7 mln. USD). Grynasis turtas išaugo nuo 1 152 mln. Jenų (apie 8 mln. USD) iki 18 923 mln. Jenų (beveik 130,9 mln. USD).
Teigiamas impulsas perėjo į 2025 m. Fiskalinį. Vien tik pirmąjį ketvirtį „Metaplanet“ pranešė, kad veiklos pelnas buvo maždaug 550 milijonų jenų (apie 3,8 mln. USD).
Šis skaičius yra vienas iš aukščiausių ketvirčio rezultatų bendrovės istorijoje, remiama kylančiomis „Bitcoin“ kainomis, tęsiama monetų kaupimu ir pajamingumas, gautas iš „Bitcoin“ remiamos finansinės veiklos.
Auganti „Metaplanet“ finansinė padėtis taip pat padidino savo vaidmenį valstybinėse rinkose. Dabar jis pripažįstamas didžiausiu „Bitcoin“ korporacijos savininku Azijoje. Japonijoje ji išlieka vienintelė viešai biržoje kotiruojama įmonė, naudojanti „Bitcoin“ kaip pagrindinį atsargų turtą.
Stebėjo investuotojų susidomėjimas. Prieš priimdamas savo „Bitcoin“ strategiją, „Metaplanet“ turėjo kelis tūkstančius akcininkų. Šiandien jis skaičiuoja daugiau nei 60 000 investuotojų, apimančių tiek mažmeninę, tiek institucinius dalyvius.
Tarp mažmeninių investuotojų Japonijoje paklausą iš dalies lėmė šalies mokesčių aplinka. Tiesioginių kriptovaliutų kapitalo prieaugis gali būti apmokestinamas net 55 proc.
Institucinis dėmesys taip pat išaugo. „Metaplanet“ akcijos buvo įtrauktos į keletą biržoje parduodamų fondų tiek vidaus, tiek tarptautiniu mastu. Į ji vis labiau vertinama kaip netradicinė augimo priemonė, siūlanti netiesioginę prieigą prie „Bitcoin“ per reguliuojamas akcijų rinkose.
Azijos korporatyvinės knygos vystymas
Norėdami geriau suprasti, kaip pramonėje žiūrima „Metaplanet“ kilimas, „Crypto.News“ kalbėjo su Charlie Hu, „Bitlayer“ įkūrėju, kuris pasidalino savo požiūriu į firmos trajektoriją ir besivystančią strategiją.
Paklaustas, kaip „Metaplanet“ požiūris yra lyginamas su mikrochrostryčių požiūriu, Hu apibūdino skirtumą kaip struktūrinį ir regioninį.
„„ MicroStrategy “požiūris yra sutelktas į didelį konvertuojamų skolų padidėjimą ir ilgalaikę HODL tezę. Atrodo, kad„ Metaplanet “požiūris yra labiau konkretus regioniniu mastu, todėl bitcoin yra svarbi jos įmonės tapatybės dalis, o važiuojant ir vedant institucinio priėmimo bangos Azijoje. Tai taip pat prasideda nuo mažesnės bazės, tai reiškia, kad nauji įsigijimai yra išeitiniai ir institucinių priėmimo bangos.
Hu mano, kad „Metaplanet“ 210 000 BTC taikinys yra potencialus signalas platesniam įmonių kraštovaizdžiui Azijoje.
„Bet koks didelis institucinis pirkinys gali turėti didelę įtaką tiekimo dinamikai. Svarbiausia, kad tai parodys Azijos korporacijas, kad„ Bitcoin “ekspozicija nebėra pakabinta. Žinoma, gali kilti galimos diskusijos dėl reguliavimo.”
Dėl to, ar „Metaplanet“ pelno modelis yra tvarus – atsižvelgiant į tai, kad jis labai pasitiki „Bitcoin“ kainų padidėjimu – Hu pabrėžė investuotojų komunikacijos ir rizikos tvarkymo svarbą.
„Mes pakankamai ilgai buvome rinkoje, kad žinotume, jog„ Bitcoin “visada kyla nepastovumo rizika. Jei ši rizika bus teisingai panaudota ir perduodama„ Metaplanet “investuotojams, tada įmonė ketina laimėti ilgą laiką.”
Iki šiol „Metaplanet“ strategijai buvo naudinga palanki makro ir rinkos ciklas. Ateities našumas gali priklausyti nuo to, kaip jis prisitaiko, kai sąlygos yra mažiau palaikančios.
