„Bitmart Research“, tyrimų skyrius „Bitmart“ mainaiišleido išsamią ataskaitą, kurioje nagrinėjamas pagrindinis skaitmeninių finansų raidos momentas. JAV paspartinus pastangas sureguliuoti „StableCoin“ ekosistemą per novatorišką genijaus įstatymą, pradedant USD1-Visiškai FIAT remiamas „StableCoin“, susijęs su buvusio prezidento Donaldo Trumpo šeima-žymi esminiu reguliavimo suderinimo ir rinkos galios pokyčiu. Ši išsami analizė tiria teisinius, finansinius ir politinius Genijaus įstatymo ir USD1 greito pakilimo padarinius, pabrėžiant jų bendrą potencialą iš naujo apibrėžti stabilių kraštovaizdį ir sustiprinti JAV dominavimą pasaulinėje skaitmeninio turto ekonomikoje.
Pratarmė
Po to, kai 2022 m. Žlugo terasas (UST), algoritminių stabų rinkos dalis ir toliau mažėjo. Kaip algoritminis stabilus, UST nebuvo paremtas jokia „Fiat“ valiuta ar turtu, tačiau rėmėsi tik algoritminiu mechanizmu, kad išlaikytų savo PEG iki JAV dolerio. Kai pasitikėjimas žlugo ir mechanizmas nepavyko, rinkoje atsirado grandininė reakcija. Priešingai, „FIAT“ remiami „StableCoins“, pavyzdžiui, USDT, USDC ir USD1-, kuriuos palaiko labai likvidus turtas, pavyzdžiui, JAV doleriai ir iždo obligacijos, pamažu tapo pagrindine dalimi. Tačiau net ir šie stabiliai ir toliau tikrina jų reguliavimo laikymąsi ir skaidrumą. Siekdamos išspręsti šiuos iššūkius, JAV neseniai paspartino Genijaus įstatymo pažangą, siekdama sukurti išsamią „StableCoin“ rinkos reguliavimo sistemą.
-
Genialus poelgis
Genijaus akto reikšmė kriptovaliutų rinkai
Genijaus įstatymas vaidina pagrindinį vaidmenį reguliuojant kriptovaliutų rinką, ypač „Stablecoins“ srityje. Pagrindinės jos nuostatos apima tinkamumo išdavimo apribojimus, atsargų reikalavimus, atitikties įsipareigojimus, vartotojo apsaugą ir tarptautinį pritaikomumą. Aktas aiškiai nustato, kad „StableCoins“ turi būti visiškai paremtas lygiaverčiu labai skysčio turto kiekiu, užtikrinant, kad vartotojai bet kuriuo metu galėtų išpirkti savo akcijų paketą. Norint apsaugoti žetonų turėtojus, emitento turtas turi būti teikiamas pirmenybę vartotojų grąžinimui bankroto atveju.
Be to, emitentai turi griežtai laikytis kovos su pinigų plovimu (AML) ir kovos su terorizmu finansavimo (CFT) reikalavimų, kad būtų išvengta netinkamo stabilių naudojimo neteisėtoms tikslams. Apskritai, nors „Genius Act“ padidina reguliavimo priežiūrą ir apsaugo vartotojo teises, jis taip pat per trumpą laiką kelia „StableCoin“ emitentų įėjimo juostą. Esami emitentai turės pertvarkyti savo turto rezervus, atskleidimo praktiką ir vidines sistemas, kurios gali sukelti didelių išlaidų ir veiklos sudėtingumo.
Pagrindinės genijaus įstatymo nuostatos
1. Licencijavimo ir reguliavimo sistema
Aktas leidžia tik trijų tipų subjektams išduoti mokėjimo stabilus:
-
Bankų ar kredito unijų dukterinės įmonės
-
Ne bankų finansų įstaigos, kurias patvirtino federalinės reguliavimo institucijos (pvz., Institucijos, kurias reguliuoja OCC)
-
Valstybės licencijuoti emitentai, atitinkantys federalinius „esminio atitikmens“ standartus
Aktas priima dvigubą reguliavimo sistemą:
-
Emitentai, kurių rinkos viršutinė riba viršija 10 milijardų dolerių
-
Mažesni emitentai gali būti reglamentuojami valstybiniu lygiu, jei jie atitinka federalinius pradinius reikalavimus
2. Rezervo ir turto atskyrimo reikalavimai
Visi „StableCoins“ turi būti paremti 100% rezervais ir gali naudoti tik labai skystą turtą, pavyzdžiui::
-
Grynieji ir paklausos indėliai
-
Trumpalaikiai JAV iždo vertybiniai popieriai (≤ 93 dienos)
-
Trumpalaikių atpirkimo susitarimai (≤ 7 dienos, pagal Centrinio banko priežiūrą)
-
Centrinio banko atsargos
Klientų turtas turi būti griežtai atskirtas nuo veiklos fondų, negali būti pakartotinai suplanuotas ir gali būti laikinai įkeistas tik trumpalaikiam likvidumo tikslams.
3. Skaidrumo, audito ir atskaitomybės mechanizmai
Emitentai privalo kas mėnesį atskleisti atsargų turto kompozicijas ir atlikti sertifikuotų viešosios apskaitos įmonių auditą. Reguliatoriai taip pat nustato kapitalo adekvatumo, likvidumo ir rizikos valdymo standartus.
-
Emitentai, kurių rinkos viršutinė riba viršija 50 milijardų dolerių, susidurs su griežtesniais audito ir atitikties standartais
-
Generaliniai direktoriai ir CFO turi pasirašyti mėnesinius atitikties sertifikatus
-
Melagingi teiginiai gali sukelti baudžiamąją atsakomybę
4. AML ir nacionalinio saugumo atitiktis
„StableCoin“ emitentai yra klasifikuojami kaip finansų įstaigos pagal Banko paslapties įstatymą ir turi įgyvendinti AML ir sankcijų atitikties programas, įskaitant:
5. Užsienio emitentų ir „Big Tech“ apribojimai
Užsienio stabilų emitentams, kurie nesilaiko JAV ekvivalentiškų standartų, bus draudžiama veikti USLARGE technologijų įmonėse (pvz.
6. Vartotojų apsaugos ir bankroto prioritetas
„StableCoin“ turėtojai turės prioritetines pretenzijas dėl emitento turto bankroto atveju. Norėdami išvengti interesų konfliktų, įstatymas draudžia Kongreso nariams ir vyresniesiems vykdomiesiems pareigūnams dalyvauti „StableCoin“ emisijoje per savo kadenciją.
7. Teisinė klasifikacija ir reguliavimo aiškumas
Įstatyme aiškiai teigiama, kad mokėjimo stabilai nėra klasifikuojami kaip vertybiniai popieriai ar prekės, taigi jie pašalina juos iš SEC ir CFTC jurisdikcijos. Tai suteikia teisinį aiškumą ir užkerta kelią sutampančiam reguliavimui.
Teisėkūros pažanga
Nuo gegužės 22 d. Genijaus įstatymas priėmė pasiūlymą tęsti diskusijas su 69 balsais ir 31 prieš, pradedant pakeitimo etapą. Kai Rūmai ir Senatas sparčiai tobulina savo atitinkamas „StableCoin“ įstatymų versijas ir retą dvišalį sutarimą dėl kriptovaliutų reglamento, tikimasi, kad įstatymas bus baigtas iki 2024 m.
-
Įvadas į USD1
1 USD fonas
USD1 yra JAV dolerio vertės „Stablecoin“, kurį 2025 m. Kovo mėn. Pradėjo „World Liberty Financial Inc.“ (WLFI)-DEFI platforma, kurią kontroliuoja buvusio JAV prezidento Donaldo Trumpo šeimos nariai. Kiekvienas USD1 prieigos raktas yra skirtas išlaikyti 1: 1 kaištį iki JAV dolerio ir jį visiškai palaiko atsargos, susidedančios iš trumpalaikių JAV iždo vertybinių popierių, JAV dolerių indėlių ir grynųjų pinigų ekvivalentų.
Projekte pabrėžiamas reguliavimo laikymasis ir skaidrumas, o atsargų turtas reguliariai tikrina trečiųjų šalių apskaitos įmonė, kurią globoja „Bitgo“, pirmaujanti skaitmeninio turto globos teikėja. Pagrindiniai projekto skaičiai yra WLFI įkūrėjas Zachas Witkoffas ir Ericas Trumpas, Donaldo Trumpo sūnus, kuris taip pat tarnauja kaip WLFI vadovas.
Dabartinė USD1 būsena
Kadangi „Bitcoin“ neseniai padidino visų laikų aukštą ir susidomėjimą USD1 padidėjo, ekosistemų partneriai, susiję su USD1 tinklu, sulaukė didelio rinkos dėmesio. Tokens iš partnerių projektų, tokių kaip „Buildon“, „Lista Dao“, „Stakestone“, „Haedal“ ir „Cookie“ – patyrė aštrią kainą, padidindamas entuziazmą apie „WLFI + USD1“ pasakojimą.
Nuo 2025 m. Gegužės vidurio USD1 rinkos kapitalizacija viršijo 2,1 milijardo JAV dolerių, todėl tai buvo septinta pagal dydį stablecoin. Nuo pat kovo mėnesio pradžios USD1 greitai išsiplėtė per „Ethereum“, BNB grandinę ir visai neseniai „Tron Network“. Tačiau, remiantis oficialiais WLFI teiginiais, USD1 pirmiausia skirtas instituciniams vartotojams. Iki šiol ryškiausia realaus pasaulio paraiška yra Abu Dabio investicinės įmonės „MGX“ atranka kaip oficiali „Stablecoin“ už 2 milijardų dolerių investicijas į „Binance“, pažymėdama pirmąjį USD1 pagrindinį institucinio naudojimo atvejį.
USD1 Ekosistemų partnerystė
Buildonas
„Buildon“ yra „Meme“ prieigos raktas, vaizduojantis BSC (BNB Smart Chain) Builder bendruomenės kultūrinį talismaną. Gegužės 17 d. Projektas oficialiai paskelbė pridedant USD1 prekybos porą ir nuo to laiko aktyviai bendravo su WLFI socialinėje žiniasklaidoje. Gegužės 22 d. „WLFI“ viešai atskleidė „Buildon“ vietinio ženklo „B“ pirkimą, dėl kurio padidėjo virš 450%kainos.
STAKESTONE
Gegužės 9 d. „STAKestone“ paskelbė partnerystę su WLFI, kad teiktų „Omnichain“ likvidumo infrastruktūrą ir kryžminės grandinės kaupimo paslaugas USD1 vartotojams. Gegužės 22 d., Po „Binance“ įtraukimo į USD1, „Stakestone“ vietinis žetonas „Sto“ per vieną dieną padidėjo daugiau nei 20%.
Sąrašas
Gegužės 7 d. Lista Dao paskelbė strateginę partnerystę su WLFI. „Lista“ ekosistema planuoja pridėti USD1 prie savo iždo, įvesti USD1/lisusd LP porą ir palaikyti USD1 kaip CDP įkaitą. Gegužės 22 d., Po „Binance“ sąrašo naujienų, „Lista“ ženklo kaina per vieną dieną šoktelėjo 37,9%.
Be šių pagrindinių partnerių, USD1 dabar palaikomas įvairiuose DEFI protokoluose, įskaitant „Venus Protocol“, „Aster“, „Meson Finance“ ir „Falcon Finance“, leidžiančius naudoti prekybą, įkaitu ir likvidumo teikimą.
Galinčių ir likvidumo pusėje „Bitgo“ yra atsakingas už atsargų turto valdymą, o „Bitgo Prime“ siūlo institucinio lygio likvidumo ir prekybos paslaugas. „DWF Labs“ dislokavo keletą „Defi“ likvidumo fondų, skirtų USD1, ir paskyrė 25 mln. USD „WLFI“ prieigos raktų pirkimus, kad paremtų ekosistemą.
Palyginimas tarp USD1 ir konkurentų
Mechaniškai USD1 turi daug panašumų su pirmaujančiais stabiliais, tokiais kaip USDT ir USDC. Tai atitinka 1: 1 atsargų modelį, kurį pirmiausia palaiko JAV iždo vertybiniai popieriai, grynieji pinigai ir kitas labai likvidus turtas, su trečiųjų šalių globa ir periodiniais auditais, siekiant užtikrinti skaidrumą ir reguliavimo laikymąsi. Tai, kas išskiria USD1, yra unikali politinio prekės ženklo vertė. Trumpo šeimos palaikymas per WLFI, USD1 patyrė ypač greitą ankstyvosios stadijos augimą, ypač išrinktas oficialiu „MGX“ 2 milijardų dolerių vertės investicijų į „Binance“. Šį impulsą daugiausia lemia D.Trumpo šeimos viešoji įtaka ir politinis kapitalas, kuris sustiprino pasitikėjimą „StableCoin“ patikimumu ir reguliavimo patikimumu.
Vis dėlto verta paminėti, kad anksčiau paleista „Trump Meme“ moneta, taip pat susijusi su Trumpo vardu, patyrė didelį kainų nepastovumą, keliantį susirūpinimą dėl jos stabilumo ir ilgalaikės vertės. Šis istorinis kontekstas gali paveikti investuotojų pasitikėjimą USD1, ypač svarstant platesnę politinę dinamiką, galinčią paveikti nuotaikas ir riziką kriptovaliutų rinkoje.
-
Ateities perspektyva
Genijus įstatymas nėra tik „StableCoins“ reguliavimo sistema – tai yra platesnė JAV strateginė iniciatyva, siekiant sustiprinti tarptautinį skaitmeninio dolerio dominavimą. Skatinant reikalavimus atitinkantį, USD-POGged Stablecoins, pritraukiant pasaulinę kapitalo įplauką į JAV iždo turtą ir įvesdama griežtesnę užsienio emitentų kontrolę, įstatymas siekia padidinti tiek bendros kripto rinkos saugumą, tiek stabilumą, tuo pačiu sumažinant tokių incidentų riziką, kaip terasų žlugimas.
Atsižvelgiant į tai, labai suderinami „StableCoin“ projektai yra tinkami, siekiant įgyti didesnį rinkos pripažinimą. Pavyzdžiui, USD1, turėdamas tvirtą politinę ir institucinę paramą, gali būti labai naudinga, kai genijus įstatymas juda į priekį. Jos ekosistemų partneriai ir integracijos gali vaidinti vis svarbesnį vaidmenį būsimame skaitmeninio turto kraštovaizdyje.
Apie „Bitmart“
„Bitmart“ yra svarbiausia pasaulinė skaitmeninio turto prekybos platforma. Kadangi milijonai vartotojų visame pasaulyje yra tarp populiariausių kriptovaliutų biržų „Coingecko“, šiuo metu jis siūlo 1700 ir daugiau prekybos porų su konkurencingomis prekybos mokesčiais. Nuolat vystosi ir auga, „Bitmart“ domisi „Crypto“ galimybe skatinti naujoves ir skatinti finansinę įtrauktį. Nauji vartotojai gali užsiregistruoti čia Norėdami atrakinti 8000 USD+ pasveikinimo premiją.
Įspėjimas apie riziką:
Pateikta informacija yra tik nuoroda ir neturėtų būti laikoma rekomendacija pirkti, parduoti ar laikyti bet kokį finansinį turtą. Visa informacija pateikiama sąžiningai. Tačiau mes nepritariame, ar netiesiogiai, nei numanome, ar netiesiogiai, apie tokios informacijos tikslumą, tinkamumą, pagrįstumą, patikimumą, prieinamumą ar išsamumą.
Visos investicijos į kriptovaliutą (įskaitant grąžą) yra labai spekuliatyvios pobūdžio ir kelia didelę nuostolių riziką. Ankstesnis, hipotetinis ar imituotas atlikimas nebūtinai rodo būsimus rezultatus. Skaitmeninių valiutų vertė gali kilti arba kristi, todėl gali kilti didelė rizika perkant, parduodant, laikydami ar prekiaujant skaitmeninėmis valiutose. Turėtumėte atidžiai apsvarstyti, ar prekyba ar skaitmeninių valiutų laikymas jums tinka, atsižvelgiant į jūsų asmeninius investavimo tikslus, finansinę situaciją ir toleranciją rizikai. „Bitmart“ nepateikia jokių investicijų, teisinių ar mokesčių konsultacijų.
